Технологическая трансформация в сфере управления активами набирает обороты, и искусственный интеллект (ИИ) становится все более значимым инструментом. Тем не менее, многие профессионалы в области инвестиций уверены, что человеческое суждение по-прежнему играет ключевую роль.
Ярким примером такого подхода является Армин Розенберг, управляющий портфелем в Minotaur Capital. Эта глобальная инвестиционная компания продемонстрировала впечатляющие результаты: их фонд глобальных возможностей показал доходность 33,5% за последний год, что на 10,8% превышает индекс MSCI All Country World. Розенберг использует ИИ через собственную технологическую платформу Taurient, которая обрабатывает огромные объемы данных и генерирует инвестиционные идеи. Taurient анализирует десятки тысяч статей и транскриптов, чтобы создавать и тестировать идеи. Несмотря на активное использование ИИ, она считает себя фундаментальным управляющим, сравнивая свой инвестиционный процесс с «продвинутыми шахматами», где игроки используют компьютерные движки для анализа вариантов перед принятием решений. Она утверждает, что хотя количественные модели хорошо справляются с выявлением статистических взаимосвязей, они часто упускают нюансы и не могут справиться с новыми технологиями, где фундаментальный анализ может оказаться более эффективным.
Давид Эйлуорд, основатель Tribeca Investment Partners, поддерживает эту точку зрения, утверждая, что фундаментальные управляющие не будут вытеснены ИИ. Он подчеркивает их преимущество в анализе значительных исторических событий, таких как глобальный финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19. Мартин Конлон, руководитель австралийских акций в Schroders, отмечает, что фундаментальные инвесторы больше не являются «установщиками цен» на рынке, поскольку стратегии на основе количественных данных и динамики прибыли становятся все более популярными. Тем не менее, он считает, что фундаментальные инвесторы должны использовать свои способности к анализу данных в долгосрочной перспективе, а не пытаться конкурировать с компьютерами в краткосрочной динамике прибыли.
Рам Расаратнам, главный инвестиционный директор количественного фонда AXA Investment Managers, замечает, что поток данных усложняет поиск и использование рыночных неэффективностей. Однако он добавляет, что ИИ предоставляет ценные инструменты для извлечения большего количества информации из существующих наборов данных, приводя в пример анализ глобальных патентов для выявления компаний с сильными фундаментальными показателями.
В целом, эксперты сходятся во мнении, что наилучший подход заключается в сочетании сильных сторон как человека, так и машины, используя ИИ для анализа данных и полагаясь на человеческое суждение для принятия более тонких решений.