Рынок конвертируемых ценных бумаг в США демонстрирует впечатляющий рост, достигнув объема в 81 миллиард долларов в 2024 году, что на 46% больше по сравнению с 2023 годом. Ожидается, что в следующем году этот показатель составит от 70 до 90 миллиардов долларов. Это связано с тем, что компании продолжают привлекать капитал через конвертируемые облигации, которые предлагают более низкие затраты по сравнению с традиционными долгами.
По словам экспертов, высокие процентные ставки останутся актуальными, что будет способствовать дальнейшему росту рынка. Многие компании, воспользовавшиеся спросом на конвертируемые ценные бумаги, уже выпустили новые облигации, но на рынке все еще есть место для новых предложений. В 2020 и 2021 годах было выпущено более 200 миллиардов долларов в конвертируемых облигациях, и многие из этих сделок требуют рефинансирования.
Криптоактивы также играют важную роль в этом росте. В 2024 году компании, работающие в сфере криптовалют, активно использовали конвертируемые облигации для привлечения средств. Например, MicroStrategy привлекла 6,2 миллиарда долларов через конвертируемые облигации, что вдохновило другие компании на аналогичные шаги. Некоторые эмитенты даже предлагали нулевые купоны, что стало возможным благодаря высокой волатильности на рынке.
Тем не менее, эксперты предупреждают, что возможное снижение цен на криптовалюты может негативно сказаться на выпуске новых конвертируемых облигаций. В то же время ожидается, что активность на рынке конвертируемых ценных бумаг возрастет в секторах здравоохранения и технологий, особенно в условиях активных слияний и поглощений.
Несмотря на оптимизм, некоторые аналитики предсказывают, что общий объем выпуска конвертируемых облигаций в 2025 году может составить более 50 миллиардов долларов. Важным фактором, влияющим на рынок, остаются политические изменения, в частности, возможные экономические реформы нового президента.