Согласно последним заявлениям аналитиков Goldman Sachs, китайский сектор искусственного интеллекта (ИИ) не сталкивается с общим пузырем, а недавняя коррекция на рынке вернула оценки к здоровому уровню. В интервью с китайскими СМИ главный стратег по акциям Китая банка отметил, что общая капитализация акций, связанных с ИИ, еще не полностью отражает экономические преимущества, которые эта технология может принести.
Хотя в июне наблюдалось локальное перегревание, когда оценки некоторых компаний в области ИИ достигли пятилетних максимумов, последующий месячный откат восстановил разумный баланс между ценами акций и ожиданиями роста прибыли. На данный момент китайские компании в сфере ИИ составляют около 11% от глобальной капитализации, однако зарубежные фонды выделили лишь около 1% своих портфелей на этот регион.
Goldman Sachs выделяет три ключевых подотрасли в Китае с наибольшими инвестиционными перспективами: цепочка поставок электроэнергии, аппаратная инфраструктура и физический ИИ. Энергетическая отрасль предлагает долгосрочные структурные возможности, поскольку отечественные производители оборудования постепенно увеличивают свою долю на глобальном рынке. Это также поддерживается масштабным строительством вычислительной инфраструктуры по всей стране.
Аппаратная инфраструктура, включая печатные платы, оптические модули и центры обработки данных, обеспечивает высокую степень уверенности в доходах на ближайшие два-три года. Физический ИИ, охватывающий промышленные интеллектуальные системы и гуманоидных роботов, выигрывает от сильной производственной экосистемы Китая и обладает высокой конкурентоспособностью на международной арене.
Кроме того, программные приложения ИИ в Китае имеют значительный потенциал для роста. Токены ИИ, представляющие собой услуги вычислений на базе ИИ, могут стать новым важным драйвером для китайского экспорта. Стоимость токена для отечественных языковых моделей значительно ниже, чем у международных конкурентов, что ускоряет коммерческое внедрение ИИ-агентов и облачных решений в различных отраслях.
Эта структурная эффективность затрат может в скором времени изменить торговый ландшафт страны, открывая новые горизонты для китайского экспорта и технологий.