Applied Digital активно меняет свой бизнес, сосредоточившись на хостинге высокопроизводительных вычислений, что связано с заключением многолетних арендами на сумму 16 миллиардов долларов в рамках двух кампусов Polaris Forge. Это стратегическое решение позволит компании перейти от низкомаржинальных работ по подготовке арендуемых помещений к более стабильным доходам от аренды, начиная с конца 2025 года и продолжая в 2027 году.
Компания делится на два основных сегмента: традиционный бизнес хостинга дата-центров и бизнес хостинга высокопроизводительных вычислений (HPC). В первом сегменте находятся два полностью загруженных объекта в Северной Дакоте, а второй сегмент, ориентированный на ИИ, становится основным двигателем роста. Например, на кампусе Polaris Forge 1 в Эллендейле уже заключен контракт на аренду 400 МВт с единственным арендатором CoreWeave. Ожидается, что первые 100 МВт начнут приносить доход в конце 2025 года, а остальные 300 МВт будут запущены в 2026 и 2027 годах.
APLD финансирует свои проекты через структуры на уровне активов, что позволяет минимизировать размывание акций. В первом квартале 2026 года компания привлекла 112,5 миллиона долларов через предпочтительное акционерное финансирование для Polaris Forge 1 и 50 миллионов долларов на финансирование оборудования для Polaris Forge 2. В настоящее время под строительством находится 700 МВт.
С переходом к многолетним арендам, APLD ожидает значительное увеличение доходов. Прогнозируемые контрактные доходы от Polaris Forge 1 составляют около 11 миллиардов долларов за 15 лет, а от Polaris Forge 2 — около 5 миллиардов долларов. Это создаст более устойчивую финансовую модель для компании.
На фоне растущей конкуренции со стороны крупных операторов дата-центров, таких как Equinix и Riot Platforms, APLD выделяется благодаря своей скорости и инновационным решениям, таким как жидкостное охлаждение. Важно отметить, что APLD демонстрирует рост акций на 187,1% за год, что значительно превышает средний показатель сектора.
В целом, APLD находится на пути к улучшению своих финансовых показателей и укреплению позиций на рынке высокопроизводительных вычислений, что делает компанию интересным объектом для инвестиций.