Morgan Stanley, один из ведущих игроков в финансировании искусственного интеллекта, обсуждает передачу части своих рисков, связанных с дата-центрами. Банк ведет предварительные переговоры с потенциальными инвесторами о значительном переносе рисков (SRT), который будет связан с портфелем кредитов для компаний, занимающихся инфраструктурой AI.
SRT, обеспеченные рисками дата-центров, находятся на начальной стадии развития в сфере передачи кредитных рисков. Этот механизм позволяет банкам хеджировать свои кредитные риски, управлять капиталом и освобождать баланс для новых кредитов, продавая кредитно-связанные ноты институциональным инвесторам. Morgan Stanley также рассматривает другие способы хеджирования или синдикации части своих рисков, однако нет гарантии, что текущие переговоры приведут к сделке.
В октябре Morgan Stanley организовал более 27 миллиардов долларов долгового и около 2,5 миллиардов долларов акционерного финансирования для специального инвестиционного фонда, связанного с развитием дата-центра Hyperion компании Meta в Луизиане. Банк также возглавил три недавних предложения по выпуску высокодоходных облигаций от компаний TeraWulf, Cipher Mining и Applied Digital, средства от которых частично предназначены для финансирования строительства новых дата-центров.
По прогнозам стратегов Morgan Stanley, крупные компании в области облачных вычислений потратят около 3 триллионов долларов на проекты по созданию дата-центров до 2028 года. При этом, по оценкам банка, денежные потоки смогут покрыть лишь половину этой суммы, а остальная часть будет привлечена через долговые рынки. Увеличение кредитования может привести к тому, что банки окажутся чрезмерно зависимыми от небольшой группы компаний.
Oracle, известный производитель баз данных, который активно заимствует на фоне бума AI, столкнулся с ростом стоимости защиты своего долга от дефолта. Это, по мнению аналитиков Morgan Stanley, связано с активностью банков и других кредиторов, участвующих в финансировании его строительных кредитов.
Ранее в этом году Morgan Stanley предложил SRT, связанный с портфелем кредитов для частных инвестиционных фондов. Citigroup, JPMorgan и Goldman Sachs также продвигали SRT-сделки в 2025 году. Ожидается, что глобальные продажи SRT будут расти в среднем на 11% ежегодно в течение следующих двух лет.