BlackRock Investment Institute объявил о смене своей позиции по долгосрочным казначейским облигациям США, став более пессимистичным в отношении их перспектив. В своем последнем отчете аналитики предупреждают, что ожидаемая волна финансирования в области искусственного интеллекта может привести к росту затрат на заимствования, что, в свою очередь, усугубит проблемы с государственным долгом.
Инвесторы все больше обращают внимание на то, что активное внедрение ИИ в крупных технологических компаниях может привести к образованию новых долговых обязательств на сотни миллиардов долларов в ближайшие годы. Хотя это не должно существенно повлиять на финансовые показатели самих компаний, такая долговая нагрузка возникает на фоне уже высокого уровня государственного долга в США и других развитых странах, что вызывает опасения по поводу растущей закредитованности финансовой системы.
В отчете BlackRock говорится, что "более высокие заимствования в государственном и частном секторах, вероятно, будут поддерживать давление на процентные ставки". В результате компания изменила свою оценку долгосрочных казначейских облигаций с "нейтральной" на "недостаточную" на срок от шести до двенадцати месяцев.
Аналитики также отмечают, что "структурно более высокая стоимость капитала увеличивает затраты на инвестиции в ИИ и влияет на экономику в целом". Более закредитованная система создает уязвимости к шокам, таким как скачки доходности облигаций, связанные с фискальными проблемами или политическими напряжениями между управлением инфляцией и обслуживанием долга.
На данный момент национальный долг США достиг рекордного уровня более 38 триллионов долларов. Несмотря на это, BlackRock сохраняет оптимизм в отношении инвестиций в ИИ, ожидая, что они будут способствовать росту фондового рынка США в следующем году. Однако компания также подчеркивает, что технологические достижения могут принести выгоду не всем компаниям в равной степени.
В дополнение к этому, BlackRock изменил свою позицию по японским государственным облигациям, став более пессимистичным из-за перспектив роста процентных ставок и увеличения эмиссии облигаций. В то же время, компания повысила свою оценку по долговым обязательствам развивающихся рынков, что связано с ограниченной эмиссией и здоровыми государственными балансами.